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高收益银行理财产品怎么挑_业务与产品_新浪财经_新浪网

  既然?构性?品的收益??取?于挂??的的市?表?,那么投?者?投??的走?的判?就是最??的。

  MONEY+?者|董冰清 王茹芳

  看清?得高收益率的触??件

  ?需注意?手投行??

?迎?表?? 分享到: > 相??道:

  而?构性理??品?于“股”?。“股”??品的每?投?人都是入股者,大家把?集合成一?大?金,由?行??出一?投??构、?的、模型并代?操作。

  4. ?构性理??品适合那些?投??的有?自己清晰的判?、同????也有比??的承受能力的投?者。

  ?构性理??品就是一?以“基石”+“期?”?构?主的“股”??品。其中“基石”是指?行募集到?金后,??大部分?去?????的固定收益?品,如零息?券、利率掉期等,以此形成一?安全?;然后,在安全?的基?上,?剩余的?作?????,?行期?交易,博取高收益。目前主要的期?投?市?有四?,分?是利率市?、?率市?、股票市?和商品市?。因此,?构性理??品的挂??的通常是利率、?率、股票、基金、指?和大宗商品。其中,大宗商品的?金和原油ETF??流行,不少?品与之挂?。

  同?是?行理??品,“?”??品的年化收益率在3%至5%左右,表?好的?构性?品?高很多,?和它?的投??的和?作方式有?。

  入??机和投??的走?如何

  什么?品能在去年一片混沌的投?市?中?你??超?10%的年化收益??构性理??品是答案之一。?我??看一看去年收益最好的8只人民??构性理??品和10只外??构性理??品的表?(表1、表2)。

  假如你正在?找一款高收益的?行理??品,一定?忘?看看它?得高收益的?件是什么,判?一下??的?件是否很??到。如果是,那么?是?太把理??理口中的最高?期收益放在心上了。

  按照投?方向分,?行理??品大致可以分?“?”?和“股”??种。

  按照?明,若?的物于所有?察日之?察价格都低于障?水平(即未?生障?触?事件),且最?收市水平?207.6239(最接近障?水平),?客?于到期日?取的收益金?=本金金?×?与率×(最?收市水平-初始收市水平)/初始收市水平。假?一?投?者??了10万元?种?品,?与率?110%,那么在?种情?下,他的收益就是:100000×110%×(207.6239 -173.02)/ 173.02 =21999.94元,收益率22%。

  事?上,?些?品也是去年收益最高的?行理??品。它?的年化收益率普遍高于10%。其中???行一款3年期的美元理??品??了32%的高年化收益率,也就是?三年??,本金翻了?近一倍。那么,?构性理??品到底是什么?它的收益?什么?么高?如果一?投?者想???种?品,又有哪些因素要注意?就?我?通??三???,?了解?构性理??品的投?方法。

  ?行投?的期?有四种比?常?的形式,即看?、看跌、??型和累?收益型。不同的期?形式,?品?得收益的机制也不一?。比如,??型指的是?挂??的的价格/?率/利率在一定???波??,?品?得收益。例如,???行推出?一款?率挂?人民??品,其投??的是澳元/美元的?率。若?品在?察期??合?率突破±0.0040,即上下波?40?基?,?投?者?得4.4%的收益;上下波?80?基?,投?者?得4.9%的收益。

  之前我?提到?“?”??品的?作模式。打?比方,?行可能?先以8%的平均年化收益率采?一批1?元的1年期融??目,然后???1年期的?目分拆成12?月,每?月???行一款?模?1?元、1?月到期的理??品,?其??投?者。由于流?性通常和收益成反比,?行就??1月期的?品?到投?者的年化收益率可能是4%至5%,而剩下的3%至4%就??行所有了。?然,在??操作中,?行往往也可以先?定分配?自己的收益是多少,然后?其余的留?投?者。

  除了投??的本身的??,?构性?品?要面??品?手投行的信用??。因?期?是一?零和游?,?行?入的期?一定要有??手??,???手就是投行。然而?行在???手投行?是有余地的。如果?手??高,其要价自然也高,?品的利?就??薄。有些?行?了追求高收益就?????靠后的机构,此?,?手的信用??就?大大增加。

  上面出?了??一?指?:?与率。它代表的是挂?????收益?你能?得其中多少。比如渣打?行(微博)有一款挂?道?斯AIG商品指?的?品,?与率?80%。假如?考指?在投?期?增?了50%,投?者能?得的收益就是50%×80%=40%,即指???上?幅度的80%。?么看?,?与率似乎越高越好。事?并非如此。因?它同?有可能放大你的??。星展?行挂??金的?品?与率?110%。根据上面提到的?品??,客?到期收益=本金×?与率×(最?收市水平-初始收市水平)/初始收市水平,那么在最不??,也就是??的情?下,?与率越高?失越大。不?星展?行??款?品??了保本机制。如果最差的情??生,客?能拿回本金。

  ?行理??品是??一种投?品:它的??很低,投?者可以不用?投?有什么了解就??一款保本固定收益的?品;但是如果你想?得高收益,就必?比?人精明一?。??,我??的就是?构性理??品。

  1. 理??品大致可以分?“?”?和“股”??种。其中“?”??品的年化收益率基本在3%至5%左右,而“股”?中的?构性?品不少可以?到10%以上。

  ?与率越高?得?期收益的不确定性越大

  太不容易了!首先,最后一?交易日的价格必?非常完美;其次,SPDR?金基金是一???跟??金??价格的基金。也就是?,?了?得最高收益,你不?得希望?金价格上?,最好?要祈?一下它不要????一旦在?一年里,?金价格的上?不小心使?基金的价格超?了207.6240美元,就?触?所?的障?事件。而根据?品?明,如果障?事件?生,投?者?得的收益?:本金金?×障?触?收益率,理??品提前?止。其中,障?触?收益率在4%至6%之?。

  首先,?款?品?置了一?“障?水平”,??的物,即SPDR?金基金初始收市价格的120%。由于??品募集日截至4月12日,初始收市价格就是?基金4月13日的收市价格。假???价格?173.02美元,那么其障?水平就是173.02×120%=207.6240美元。

  而?构性?品和其他?品的不同之?就在于,它的收益是由挂??的的市?表??定的。同?,期?交易?用了杠杆,?了???品用小?金?取高回?的可能。

  收益由挂??的走??定,外加杠杆收益

  ?构性?品的投??的表???市??境的?化而?化。如果你?投??的的走?在?有自己的判??就去???构性理??品,那??投?就和打地鼠差不多。在2010年底看跌澳元并?入?丰?行“?率触?(看跌澳元款)”6?月?品的投?者?然不?幸?,因?澳元在2011年上半年走?恰好非常??。?款?品的投?者最?面?的是零收益的?果。同?糟糕的恐怕?有2011年下半年看??金并?入半年期?品的投?者。

  不少?构性?品??出一?很高的?期收益率。但仔?看?明?,你????到高收益的?件真的很苛刻。星展?行在2012年3月22日?行了一款?期年化收益率?22%的1年期?金挂??品。?我??看看??22%是如何得到的。

  所?“?”?理??品??上是借?的延伸。在?里,?行就像一?中介商:它先??一批收益率?高的票据、?券和信托?目,?它???地置入一?池子;接?,就?始推出各种各?的理??品,用募集到的?金???些??池中的?品。?句??,?行是?上游的融?成本??中?的????后,又通?理??品的形式?手??客?,客??到的是一???。

  2. 2011年19224款到期的理??品中,零、?收益?品一共21款,并且都是?构性?品。?构性?品?然?期收益率?高,但是到期收益率的不确定性也?大。

  什么是?构性?品????“基石”+高收益“期?”

  ?得直白一?就是:假如?基金在?一年?所有交易日的价格都低于207.6240美元,同?在最后一?定价日(根据?品?定?2013年4月15日)的收市价恰好?于最接近207.6240美元的位置,那么??,你的收益是22%。

  就2011年的情?看,与海外基金以及股票挂?的?品表?突出。然而,????的走?有明智的判????不?。你?必?了解一下?品?得收益的机制。

  ?构性?品?然?期收益率?高,但到期收益率的不确定性也?大;若是非保本?品,本金也有折?可能。

  ?然,收益与??是相匹配的。在?一步?述如何找到高收益的?构性?品前,有必要重申一下????。据?率网不完全??,在2011年19224款到期的理??品中,零、?收益?品共21款,均??构性理??品。深圳?展?行2007年9月推出了一款1年期?品,?期收益率?15%。但到期???收益率??,?行?行了三年展期仍未扭???。?款?品到2011年10月?止?的收益率?-11.56%。

  只有知道?品的??机制是什么,你才能正确地??要??的?品:要是你看好?金走?,那么最好?一款看?型?品并把??型?品踢出名?。因?后者要求金价在一定??波?才能?得收益,很有可能?你?失?金上?的利好;而如果你?得某一???合的?率震?空?很大,那么??型?品就?重回你的名?上。

  Note:

  此外,星展?行?人?行投?及保??品部??孔淑妍建?投?者在??前?要“??自己?有的??配置”。如果理??品挂?的投??的与你目前的??配置方向不同,投?价值就更大。因???可以????的多元化,分散??。

  挑??构性?品要注意什么

  可?,??池??品本身的投??的收益就不高,再加上?行的?中“??”,留到投?者手上的收益更少得可怜。

  3. ??高收益的?构性理??品需要注意以下四?因素:入????机和投??的的走?、?得高收益率的触??件、理??品的?与率以及?手投行??。

  高收益?品中,?构性理??品占据主流,你要弄明白的其?是如何判??构性理??品的??和收益。

  ?体??,?品的?与率越高,能?得收益的不确定性越大,适合??承受能力?高的投?者。

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